호가창은 아직 체결되지 않은 지정가 주문을 가격별로 모은 스냅샷이며, 최고 매수와 최저 매도의 차이가 스프레드다. 실제 체결가는 주문 크기가 각 가격대 수량을 얼마나 소진하는지에 따라 달라진다.
호가창에는 대기 주문만 남는다
호가창은 아직 체결되지 않은 매수·매도 지정가 주문의 가격과 수량을 보여 주고, 스프레드는 최고 매수호가와 최저 매도호가의 차이다
호가창은 아직 체결되지 않은 지정가 주문을 가격 단계별로 모은 화면이다. 마지막 체결가나 다른 거래소의 가격을 그대로 보여 주는 표가 아니다. 최고 매수호가와 최저 매도호가 사이의 빈 구간이 스프레드다.
호가 한 줄은 가격 약속이 아니라 그 순간 남아 있는 제한된 수량이다.
JOBCOIN 해설
시장가 주문이 호가를 소진하는 순서
시장가 매수는 최저 매도호가부터 수량을 소진하며 위쪽 가격으로 이동한다. 시장가 매도는 최고 매수호가부터 아래쪽으로 체결된다. 화면의 최근 체결가는 과거 한 거래일 뿐 현재 내 주문이 전량 체결될 가격을 보장하지 않는다.
시장가 매수는 가장 싼 매도 주문부터 수량을 소진한다. 첫 호가 수량보다 주문이 크면 다음 가격대로 넘어가 여러 체결이 생긴다. 주문 화면의 예상 가격과 실제 평균 체결가가 달라지는 기본 원인이다.
최고 매수·최저 매도·스프레드 비교
최고 매수는 즉시 팔 수 있는 가장 높은 대기 가격, 최저 매도는 즉시 살 수 있는 가장 낮은 대기 가격이다. 스프레드는 두 값의 차이지만 실제 비용은 주문 크기와 각 가격대 수량까지 포함해 계산해야 한다.
| 구분 | 작동 방식 | 실제 확인 |
|---|---|---|
| 최고 매수호가 | 현재 가장 높은 대기 매수 가격 | 즉시 매도 가능한 첫 가격 |
| 최저 매도호가 | 현재 가장 낮은 대기 매도 가격 | 즉시 매수 가능한 첫 가격 |
| 스프레드 | 최저 매도-최고 매수 차이 | 절대값과 비율, 깊이 함께 확인 |
25개 시장가 매수의 평균 체결가
매도호가 100원에 10개, 101원에 20개가 있을 때 25개 시장가 매수는 10개가 100원, 15개가 101원에 체결된다. 평균 체결가는 100.6원이며 시작 최우선 호가 100원과 다르다. 거래 수수료는 별도다.
매도호가가 100원에 10개, 101원에 10개, 103원에 10개라면 25개 시장가 매수는 세 가격에서 체결된다. 평균은 101.4원이고 마지막 체결은 103원이다. 화면 첫 줄의 100원을 전체 매수가로 쓰면 안 된다.
호가벽을 확정 신호로 볼 수 없는 이유
호가벽이 크다고 반드시 지지·저항이 되는 것은 아니다. 체결 전에 취소될 수 있고 여러 계정·가격대에 분산될 수 있다. 한 거래소의 깊이를 전체 시장 유동성으로 일반화해서도 안 된다.
큰 호가벽은 주문 취소로 즉시 사라질 수 있고 일부만 노출하는 빙산 주문도 있다. 주문 의도를 증명하는 공시가 아니므로 특정 가격 방어를 보장한다고 해석하지 않는다. 체결 기록과 지속 시간을 함께 본다.
깊이와 예상 체결가 확인 순서
주문 수량을 정한 뒤 해당 방향의 누적 호가를 더해 예상 평균가와 최악 체결가를 계산한다. 수수료와 최소 주문 단위도 포함하고, 주문 직전 새 스냅샷에서 깊이가 유지되는지 다시 확인한다.
- 거래쌍의 기준·결제 자산을 확인한다
- 최우선 호가뿐 아니라 주문 금액까지 누적 깊이를 본다
- 평균 예상 체결가와 수수료를 합산한다
- 급변 시 주문 취소·부분 체결·가격 보호 규칙을 읽는다
스냅샷인 호가창이 숨기는 유동성
호가창은 특정 거래소의 순간 스냅샷이다. 숨김 주문, 다른 거래소, OTC 유동성은 보이지 않고 API 지연도 있을 수 있다. 깊이 차트는 가격 구간을 누적해 시각화하므로 축과 단위를 확인해야 한다. 스프레드가 좁아도 큰 주문을 소화할 깊이가 부족할 수 있다.
한 거래소 호가창은 그 장소의 공개 대기 주문만 보여 준다. 장외 거래, 다른 거래소, 자동시장조성자의 숨은 유동성은 포함하지 않는다. API 갱신 간격이 느리면 화면에 보인 주문이 이미 체결·취소됐을 수도 있다.
호가창을 기록할 때는 한 시점의 이미지보다 일정 간격의 깊이 변화를 본다. 같은 가격대 주문이 반복해서 나타났다 사라지면 실제 체결 의향인지 판단하기 어렵다. 취소율만으로 조작을 확정할 수는 없지만, 큰 벽 하나를 지지선·저항선으로 소개할 근거도 부족하다.
서로 다른 거래소의 스프레드를 비교하려면 수수료, 호가 단위, 기준 통화와 출금 가능성을 맞춘다. 한 곳의 최저 매도가 싸더라도 수량이 한 개뿐이면 큰 주문에는 의미가 없다. 주문 금액까지 누적한 유효 스프레드를 계산하면 화면 첫 줄보다 현실적인 비교가 된다.
호가 데이터 API를 이용하면 sequence 번호가 끊기지 않았는지 확인해야 한다. 스냅샷 이후 증분 업데이트가 누락되면 합계가 틀어지므로 새 스냅샷을 받아 재구성한다. 화면과 API 수량 차이가 지연 때문인지 거래쌍 단위 차이인지도 확인한다.
자주 묻는 질문
최근가와 매수가가 왜 다른가요?
최근가는 마지막 체결 기록이고 즉시 매수는 현재 매도호가와 깊이에 따라 체결되기 때문이다.
스프레드가 좁으면 유동성이 충분한가요?
소액 기준 신호일 수 있지만 큰 주문의 누적 깊이를 보지 않으면 충분하다고 단정할 수 없다.
호가가 많으면 모두 실제 체결되나요?
아니다. 대기 주문은 체결 전 취소·수정될 수 있다.
