USDS는 메이커다오(MakerDAO)의 문서와 투표 체계가 Sky 생태계로 옮겨지면서 도입된 업그레이드 스테이블코인입니다. Sky 개발자 문서에 따르면 DAI와 USDS는 전용 변환기에서 수수료 없이 1:1로 양방향 전환됩니다. 예금 금리는 sUSDS라는 ERC-4626 토큰으로 제공되고, 거버넌스 토큰은 MKR 1개당 SKY 24,000개라는 고정 비율로 바뀌었습니다. DAI의 볼트·청산 구조 자체보다, 업그레이드로 무엇이 새로 생겼는지를 중심으로 정리했습니다.
확인 기준일 2026-10-26 · 다음 확인 예정 2026-11-26
DAI와 USDS는 1:1 변환기로 이어집니다
USDS 토큰 문서는 DAI USDS 변환기가 DAI와 USDS 사이의 1:1 전환을 별도 제한 없이 처리한다고 설명합니다. 전환은 양방향 모두 고정 1:1이며, 이 경로에는 수수료가 없고 앞으로도 수수료를 켤 수 없다고 명시돼 있습니다. 변환기는 이더리움에 배포돼 있습니다. 즉 DAI를 USDS로 바꾸는 일은 새 자산을 사는 거래가 아니라 같은 시스템 안에서 토큰 형태를 바꾸는 작업에 가깝습니다. 네트워크 가스비는 이와 별도로 듭니다.
USDC와의 교환 통로도 둘로 나뉩니다. LitePSM 문서는 이더리움에 LitePSM-DAI-USDC와 LitePSMWrapper-USDS-USDC가 배포돼 있다고 밝히며, 확인 기준일 현재 USDS와 USDC 사이 교환에도 양방향 수수료가 활성화돼 있지 않다고 적습니다. 다만 이 수수료는 앞으로 바뀔 수 있다고 문서는 덧붙입니다.
그림은 이 주제의 공통 개념을 단순화한 설명입니다. 아래 항목에서 이 글의 구체적인 조건과 예외를 함께 읽어보세요.
- DAI와 USDS는 1:1 변환기로 이어집니다
USDS 토큰 문서는 DAI USDS 변환기가 DAI와 USDS 사이의 1:1 전환을 별도 제한 없이 처리한다고 설명합니다.
- USDS 계약은 업그레이드를 전제로 설계됐습니다
USDS는 permit 기능을 더한 ERC-20 토큰이며 EIP-1271 서명 검증도 지원합니다.
- 예금 금리는 sUSDS 토큰으로 받습니다
sUSDS 문서는 sUSDS를 USDS용 저축 금리를 토큰으로 구현한 것으로 설명하며, ERC-4626 금고 표준을 완전히 따른다고 밝힙니다.
설명을 위한 개념도 · 실제 가격·거래 내역·통계가 아닙니다.
USDS 계약은 업그레이드를 전제로 설계됐습니다
USDS는 permit 기능을 더한 ERC-20 토큰이며 EIP-1271 서명 검증도 지원합니다. EIP-1271은 일반 지갑뿐 아니라 스마트 계약 지갑이 만든 서명도 검증할 수 있게 하는 표준입니다. 문서가 특히 강조하는 점은 USDS가 UUPS 방식과 ERC-1967 프록시 저장 표준을 따르며 업그레이드 가능성을 염두에 두고 설계됐다는 것입니다. 프록시 구조에서는 이용자가 쓰는 토큰 주소가 그대로여도 그 뒤의 구현 코드가 교체될 수 있습니다.
DAI 쪽 문서는 Vat 규칙이 변경 불가능하다고 설명하고, Dai 토큰 문서에는 이런 프록시 구조가 언급되지 않습니다. 같은 1달러 연동 토큰이라도 계약 성격이 다르다는 뜻이므로, 장기 보관이나 연동 서비스를 고를 때는 어떤 토큰 계약을 쓰는지 먼저 확인하시기 바랍니다.
| 항목 | DAI 쪽 | USDS 쪽 |
|---|---|---|
| 토큰 계약 | ERC-20, permit 지원 | ERC-20, permit·EIP-1271, UUPS 업그레이드 구조 |
| 상호 전환 | DAI → USDS 1:1 | USDS → DAI 1:1, 수수료 없음 |
| 예금 금리 | Pot의 DAI 예금 금리(DSR) | sUSDS(ERC-4626)로 받는 Sky 저축 금리(SSR) |
| USDC 교환 | LitePSM-DAI-USDC | LitePSMWrapper-USDS-USDC |
| 거버넌스 토큰 | MKR, Chief V2 | SKY, Chief V3 |
예금 금리는 sUSDS 토큰으로 받습니다
sUSDS 문서는 sUSDS를 USDS용 저축 금리를 토큰으로 구현한 것으로 설명하며, ERC-4626 금고 표준을 완전히 따른다고 밝힙니다. 보유자는 USDS를 예치해 sUSDS를 받고, sUSDS를 상환해 USDS를 돌려받습니다. sUSDS는 일반 ERC-20처럼 잔액을 보고 전송할 수 있고 permit도 지원합니다. 문서는 drip 함수가 최근에 실행되지 않았어도 지분과 자산의 환산이 실시간으로 정확하게 계산된다고 설명합니다. 이 경로에도 수수료가 없고 앞으로 켤 수 없다고 적혀 있습니다.
ERC-4626 구조에서 sUSDS 수량은 지분을 뜻하므로, 금리가 쌓여도 sUSDS 개수가 늘어나는 것이 아니라 sUSDS 1개가 바꿔 받을 수 있는 USDS 양이 늘어납니다. 예치 화면의 sUSDS 수량과 USDS 환산액이 다른 것은 이 때문입니다. 탈중앙 프로토콜에 직접 예치하는 것과 거래소 상품의 차이는 디파이와 시파이의 차이 글을 참고하시기 바랍니다.
MKR은 SKY로 바뀌었습니다
토큰 보유자 안내 문서는 전환 비율을 1 MKR당 24,000 SKY로 고정한다고 밝힙니다. SKY 토큰 문서는 초기 MkrSky 변환기를 양방향·무수수료 경로로 설명하지만, 거버넌스 업그레이드 안내는 업그레이드 이후 작동하는 변환기 V2가 mkrToSky 함수로만 움직이는 단방향 경로라고 설명합니다. SKY를 MKR로 되돌리려면 거래소를 이용해야 하며 Sky 프로토콜 안에서는 불가능하고, 프로토콜 안의 전환은 되돌릴 수 없습니다. 변환기의 fee() 값을 조회해 수수료가 있으면 받는 SKY에서 차감되고, 거버넌스는 전환 비율을 일정 비율 낮추는 지연 업그레이드 페널티를 켤 수 있습니다. 받는 SKY는 새로 발행되는 것이 아니라 변환기에서 전송되는 방식입니다.
투표 체계도 나뉘었습니다. 핵심 정보 문서에 따르면 SKY 보유자의 투표는 Chief V3에서 이뤄지고 vote.sky.money가 이를 담당합니다. 기존 vote.makerdao.com은 위임 계약과 Chief V2에서 MKR을 빼는 용도로만 남았습니다. Sky 포털 기능은 관할 지역에 따라 다를 수 있다고 문서는 적고 있습니다. 투표 통과와 실제 집행이 어떻게 다른지는 DAO 제안과 투표 글에서 다뤘습니다.
USDS를 다룰 때 확인할 점
첫째, 거래소나 지갑에 표시된 토큰이 DAI인지 USDS인지, 혹은 sUSDS인지 구분해야 합니다. 셋은 서로 다른 계약입니다. 둘째, DAI와 USDS의 1:1 전환은 프로토콜 변환기 기준이며, 거래소 입출금 지원 여부는 거래소 공지로 따로 확인해야 합니다. 셋째, MKR을 SKY로 바꾸는 작업은 프로토콜 안에서 되돌릴 수 없으므로 수수료 조회와 받는 주소 확인을 먼저 하는 것이 안전합니다. 스테이블코인 유형 전반의 차이는 스테이블코인 유형 비교 글에서 정리했습니다.
자주 묻는 질문
DAI를 USDS로 바꾸면 수수료가 드나요?
Sky 개발자 문서에 따르면 DAI USDS 변환기는 양방향 1:1 고정 비율이며 수수료가 없고, 이 경로에는 앞으로도 수수료를 켤 수 없습니다. 다만 이더리움 거래를 보내는 가스비는 별도로 듭니다.
sUSDS 개수가 늘지 않는데 금리가 쌓이고 있는 것인가요?
sUSDS는 ERC-4626 지분 토큰이라 금리가 쌓이면 개수가 아니라 sUSDS 1개로 돌려받을 수 있는 USDS 양이 늘어납니다. 문서는 drip이 최근에 실행되지 않았어도 이 환산이 실시간으로 계산된다고 설명합니다.
SKY를 다시 MKR로 바꿀 수 있나요?
거버넌스 업그레이드 안내는 변환기 V2가 MKR에서 SKY로만 가는 단방향 경로라고 설명합니다. 반대 방향은 Sky 프로토콜 안에서 불가능하며 거래소를 이용해야 한다고 적혀 있습니다.
