원시 전송량은 주소 사이 이동 합계이고 조정 지표는 change, 자체 이체, 알려진 서비스 내부 이동을 제외하려 한다. 휴리스틱 제외는 정답 라벨이 아니므로 방법론 변경 때 과거 값도 수정될 수 있다. 따라서 원시값과 조정값, 엔터티 클러스터 규칙과 데이터 버전을 함께 보관한다.
원장이 기록한 이동과 경제적 전송량의 차이
원시 전송량은 관측 규칙에 해당하는 모든 출력 또는 수신액을 합친다. 지갑의 change, 거래소 콜드월렛 재배치, 같은 주체 주소 사이 이동도 체인에서는 유효한 전송이므로 포함될 수 있다.
조정 전송량은 이 가운데 경제적 주체 사이 이동이 아닐 가능성이 큰 항목을 휴리스틱으로 제외한다. 이는 consensus 데이터가 아니라 분석자가 만든 파생 지표여서 공급자별 숫자와 과거 재계산 결과가 다를 수 있다.
조정 전송량은 체인이 기록한 사실을 지우는 값이 아니라 경제적 이동에 가까운 출력을 고르는 분석 규칙이다.
JOBCOIN 해설
UTXO 체인과 계정형 체인의 조정 규칙
Coin Metrics는 UTXO 체인에서 한 시간 이내 재지출, 출력 정밀도 차이, 입력 주소로 돌아간 self churn, 알려진 cold wallet shuffle 등을 제거한다고 공개한다. 어느 출력이 실제 change인지 원장에 명시되지 않아 이 규칙에는 오분류 가능성이 있다.
계정형 체인에서는 시간 구간에 native unit을 받은 계정 중 순잔액이 실제로 변한 계정의 수신액을 합산한다. 토큰 transfer, contract internal call과 native asset 이동은 서로 다른 데이터 모델이므로 동일한 산식을 무조건 적용하지 않는다.
원시 199가 조정 149가 되는 공식 예시
Coin Metrics의 계정형 체인 예시에서는 같은 시간에 A가 B에게 50, C가 A에게 50, B가 E에게 50, D가 B에게 49를 보낸다. 수신액 합계인 원시 전송량은 50+50+50+49=199다. 그러나 순잔액 변화가 0인 A가 받은 50은 제외되어 조정 전송량은 B의 99와 E의 50을 합한 149다.
이 예시는 ‘주소가 같으면 제외’라는 단순 규칙이 아니다. 계정형 체인에서는 시간 구간 안에 native unit을 받은 계정 중 순잔액이 바뀐 계정의 수신액을 합산한다. UTXO 체인에는 early spend, round number, self churn과 알려진 cold wallet shuffle 같은 별도 휴리스틱이 적용된다.
| 사례 | 원시값 처리 | 조정값 처리 가능성 |
|---|---|---|
| 사용자 지급 | 출력 금액 포함 | 경제적 이동으로 포함 |
| UTXO change 출력 | 모든 출력에 포함 | 정밀도·자체 이체 휴리스틱으로 제외 가능 |
| 거래소 콜드월렛 재배치 | 주소가 바뀌어 포함 | 알려진 shuffle이면 제외 가능 |
| 계정 A의 수신 50·송신 50 | 수신액 50 포함 | 구간 순잔액 0이면 제외 |
UTXO change를 정답처럼 식별할 수 없는 이유
비트코인 거래는 입력 전액을 소비하고 남는 금액을 change output으로 돌려보낸다. 공개 원장에는 어느 출력이 판매대금이고 어느 출력이 거스름돈인지 라벨이 없다. 출력 자릿수, 재사용 주소, 빠른 재지출 같은 패턴으로 추정할 뿐이다.
Coin Metrics는 생성 후 한 시간 이내 쓰인 early spend, 다른 출력보다 정밀도가 높은 round-number 반대 출력, 입력 주소와 같은 출력 등의 규칙을 공개한다. 프라이버시 개선 기법이나 지갑 동작이 바뀌면 오분류 가능성이 있어 조정값을 확정 결제액이라 부르지 않는다.
- metric ID가 raw인지 adjusted인지 확인한다
- native unit과 USD 환산값을 구분한다
- UTXO·account chain의 휴리스틱이 다른지 읽는다
- 방법론 버전과 조회일을 저장한다
- 과거 값 재계산 시 기존 스냅샷을 덮어쓰지 않는다
USD 전송량에는 가격 기준도 들어간다
native unit 조정 전송량이 같아도 환산가격이 바뀌면 USD 지표는 달라진다. 일중 어느 가격, 어떤 reference rate를 곱했는지 확인하지 않으면 온체인 활동 변화와 가격효과를 섞게 된다. 1만 BTC 전송과 5억달러 전송은 같은 종류의 열이 아니다.
스테이블코인 transfer event도 발행·소각, 브리지 잠금·해제, 거래소 내부 재배치를 포함할 수 있다. 체인·토큰별 정의가 다르므로 비트코인 조정 전송량 휴리스틱을 ERC-20 합계에 그대로 적용하지 않는다.
조정 지표를 기사에서 재현하는 법
원시 지표와 조정 지표를 같은 asset, interval, UTC 날짜로 내려받고 차이=raw-adjusted를 계산한다. 제외 비율을 (raw-adjusted)/raw로 표시할 수 있지만 raw가 0이면 비율을 계산하지 않는다. 값이 null인 경우도 0으로 채우지 않는다.
공급자의 release history와 방법론 페이지를 함께 보관한다. 과거 날짜의 adjusted value가 달라졌다면 체인 재조직, 데이터 백필, 라벨 추가, 휴리스틱 변경 중 무엇인지 확인한 범위만 설명한다.
199→149 사례는 공식 문서가 제시한 방법 설명이며 특정 날짜의 시장값이 아니다. 조정 전송량은 네트워크 사용의 한 관점일 뿐 실제 구매·매도 수요나 가격 방향을 증명하지 않는다.
자주 묻는 질문
조정 전송량이 실제 결제액인가요?
아니다. 자체 이체와 노이즈를 줄인 분석 지표지만 주소 소유관계와 지급 목적을 완전히 알 수 없어 경제적 결제의 확정값은 아니다.
raw와 adjusted의 차이가 모두 거래소 내부 이동인가요?
아니다. UTXO change, 빠른 재지출, round-number 휴리스틱과 알려진 cold wallet shuffle 등 여러 제외 규칙이 섞인다.
과거 adjusted 값이 바뀔 수 있나요?
가능하다. 라벨·휴리스틱·체인 데이터 처리 방식이 개선되면 과거 구간이 재계산될 수 있으므로 조회일과 방법론 버전을 저장한다.
