펀딩 산식 변경은 최종 퍼센트만 비교하지 말고 premium 입력, 이자 성분, 평균 창, clamp·상하한, 정산 간격과 적용 시각을 분해해야 합니다. 같은 원시 mark·index 자료를 구·신 산식에 넣고 ‘회당·시간당·연환산’ 단위를 맞춥니다. 시행 시각을 가로지르는 기간은 한 버전으로 소급 계산하지 않고 실제 적용 구간을 나눠 지급액을 검산합니다.
최종률을 구성요소로 되돌립니다
Coinbase International은 premium=(Mark Price-Index Price)/Index Price/24로 두고 1시간 1초 간격 premium TWAP과 이전 펀딩률을 가중하는 공식을 공개합니다. 다른 거래소가 같은 이름을 써도 나누는 시간, 관측 빈도와 평활화가 같다고 가정할 수 없습니다.
공지에서 index·mark 정의, premium 산식, interest, 평균 주기, alpha, clamp와 최종 cap을 표로 만듭니다. ‘펀딩 계산 개선’이라는 설명만으로 과거와 호환된다고 보지 않습니다. 입력이 같아도 평활화와 상한이 달라지면 경로와 극단값이 달라집니다.
펀딩률은 하나의 숫자가 아니라 가격 차이, 시간 단위와 제한 규칙을 합친 결과입니다.
JOBCOIN 해설
그림은 이 주제의 공통 개념을 단순화한 설명입니다. 아래 항목에서 이 글의 구체적인 조건과 예외를 함께 읽어보세요.
- 최종률을 구성요소로 되돌립니다
Coinbase International은 premium=(Mark Price-Index Price)/Index Price/24로 두고 1시간 1초 간격 premium TWAP과 이전 펀딩률을 가중하는 공식을 공개합니다.
- clamp와 cap을 서로 다른 단계로 읽습니다
clamp는 산식 중간의 차이 또는 보정항을 정해진 구간에 가두는 함수일 수 있고, cap·floor는 최종 펀딩률의 상하한일 수 있습니다.
- 정산 간격을 같은 시간 단위로 환산합니다
8시간마다 0.03%와 1시간마다 0.
AI로 제작한 개념도 · 실제 가격·거래 내역·통계가 아닙니다.
clamp와 cap을 서로 다른 단계로 읽습니다
clamp는 산식 중간의 차이 또는 보정항을 정해진 구간에 가두는 함수일 수 있고, cap·floor는 최종 펀딩률의 상하한일 수 있습니다. 어느 값에 먼저 적용하는지에 따라 결과가 달라집니다. 공지의 괄호와 연산 순서를 그대로 구현합니다.
가정상 원 계산값이 0.08%이고 최종 상한이 0.05%라면 지급률은 0.05%가 되지만, 중간 premium만 clamp한 산식은 같은 결과를 보장하지 않습니다. 상한에 자주 닿는 기간과 보통 기간을 따로 비교해 변경 영향이 특정 시장 상황에서만 나타나는지 봅니다.
정산 간격을 같은 시간 단위로 환산합니다
8시간마다 0.03%와 1시간마다 0.006%는 회당 숫자만 보면 전자가 크지만 하루 단순 합계는 각각 0.09%와 0.144%입니다. 이는 복리·변동을 무시한 가정 예시입니다. 실제 비교에서는 각 회차의 명목가치와 방향을 사용합니다.
간격이 바뀌면 지급 횟수뿐 아니라 premium을 관측하는 창과 이전률이 다음 계산에 남는 시간도 달라질 수 있습니다. 거래소가 발표한 rate가 다음 정산의 예상치인지 이미 확정된 값인지 구분합니다. 연환산은 비교 편의를 위한 파생값이며 실제 지급액으로 표시하지 않습니다.
| 항목 | 구버전 | 신버전 |
|---|---|---|
| premium 입력 | mark·index·나눗수 | 정의 변경 확인 |
| 평균 | 관측 간격·창 | 새 TWAP/EMA |
| 제한 | clamp·cap 순서 | 새 상하한 |
| 정산 | 간격·시각 | 회당→일 단위 환산 |
| 지급액 | 명목가치×률 | 같은 포지션으로 비교 |
같은 원자료로 두 산식을 재현합니다
시행 전후 분석에 서로 다른 시장 시기를 쓰면 공식 변경과 변동성 차이가 섞입니다. 겹치는 표본 기간의 mark, index와 필요한 이자 입력을 확보해 두 버전을 나란히 계산합니다. 각 관측의 UTC와 누락 여부를 보관합니다.
예를 들어 동일한 1시간 premium 시계열에 구 alpha와 신 alpha를 적용해 평균·최대·상한 도달 횟수와 부호 전환을 비교합니다. 결과 차이를 basis point로도 표시하면 작은 퍼센트의 규모를 읽기 쉽습니다. 1bp는 0.01%포인트라는 단위를 함께 적습니다.
포지션 지급액은 시점별 명목가치로 계산합니다
펀딩비는 일반적으로 포지션 가치×펀딩률의 형태지만 거래소별 부호와 기준 가격이 다를 수 있습니다. 포지션을 회차 중간에 줄였거나 늘렸다면 하루 평균 수량을 곱하지 말고 각 정산 스냅샷의 대상 명목가치를 사용합니다.
롱이 지급하는지 수취하는지는 부호 규칙을 확인합니다. 수수료, 실현손익과 펀딩을 같은 현금 흐름으로 합치기 전에 거래 내역 유형을 분리합니다. 변경 뒤 예상률 API와 실제 원장 지급액이 다르면 적용 시각·포지션 스냅샷·반올림부터 점검합니다.
- 공지의 산식과 연산 순서를 괄호까지 옮깁니다.
- 구·신 버전에 동일한 mark·index 시계열을 입력합니다.
- 회당·시간당·일 단위와 bp 단위를 함께 표시합니다.
- 시행 경계를 가로지르는 구간은 버전별로 나눕니다.
- 예상률과 실제 포지션 원장 지급액을 별도로 대사합니다.
과거 차트의 버전을 섞지 않습니다
산식 변경 이후 API가 과거 펀딩률을 재작성하는지, 당시 확정값을 유지하는지 확인합니다. 구버전 과거값과 신버전 현재값을 이어 붙인 시계열에는 방법론 단절선을 표시합니다. 값이 연속으로 보여도 정의가 같다는 뜻은 아닙니다.
공식 문서에 없는 변경 이유나 미래 평균 비용을 추정하지 않습니다. 검증의 목적은 방향 예측이 아니라 같은 입력에서 산식 차이를 재현하고 실제 지급액이 공지대로 계산됐는지 확인하는 것입니다. 비교 보고서에는 사용한 mark·index 구간, 누락 관측 수, 반올림 자리와 산식 버전을 함께 적습니다. 동일한 최종률이 나와도 상한에 의해 우연히 같아진 경우와 원 계산값부터 같은 경우를 구분해야 다음 변동 구간의 차이를 설명할 수 있습니다. 결과표에는 재현 시각과 입력 해시도 남깁니다.
자주 묻는 질문
펀딩 간격이 짧아지면 비용이 무조건 늘어나나요?
회당률과 산식도 함께 바뀔 수 있어 단정할 수 없습니다. 동일 시간 기준과 실제 각 회차 명목가치로 비교해야 합니다.
clamp와 최대 펀딩률은 같은 것인가요?
아닐 수 있습니다. clamp는 중간항, cap은 최종률에 적용될 수 있으므로 공식 연산 순서를 확인해야 합니다.
예상 펀딩률이 실제 지급액과 왜 다른가요?
예상치는 정산 전 변할 수 있고 실제 포지션 가치·적용 시각·반올림이 다를 수 있습니다.
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본문에서 다룬 개념과 확인 절차를 다음 글에서 이어서 살펴보세요.
