틱 크기는 주문 가격이 움직일 수 있는 최소 간격입니다. 한 틱의 bp는 `tick/midpoint×10,000`입니다. midpoint 100에서 tick이 0.01이면 한 틱은 1bp, 0.05면 5bp입니다. tick 확대는 한 틱 spread의 bp 하한을 넓히고 여러 가격 레벨을 합쳐 같은 가격 queue를 길게 만들 수 있습니다. tick 축소는 더 세밀한 가격 경쟁을 허용하지만 주문 수정과 레벨 수를 늘릴 수 있습니다. 전후 변화는 가격·변동성·거래량이 비슷한 대조군과 비교해야 제도 효과와 시장 상황을 구분할 수 있습니다. 주문 메시지 증가는 유동성 증가와 다릅니다. 변경일에는 기존 주문의 취소·재가격화가 한꺼번에 일어나므로 첫날 수치만으로 안정 상태를 판단하지 않습니다. 최소 한 틱 spread 비중, 여러 틱 spread 분포, queue 체류시간과 주문 크기별 실제 체결 비용을 함께 비교해야 합니다.
한 틱의 상대 비용을 먼저 계산합니다
가상 midpoint 100에서 tick 0.01은 1bp, tick 0.05는 5bp입니다. best bid·ask가 한 틱 떨어져 있다면 최소 quoted spread도 각각 1bp와 5bp입니다. midpoint가 1,000으로 오르면 0.05 tick은 0.5bp이므로 가격 수준을 고정하지 않은 전후 비교는 착시를 만듭니다.
거래소가 price precision만 바꿨는지 실제 주문 허용 tick을 바꿨는지 구분합니다. 문서의 PRICE_FILTER 또는 상품 규격과 변경 시각을 저장하고, 변경 직전 미체결 주문의 반올림·취소 처리도 확인합니다.
틱 변경은 가격 눈금만 바꾸는 사건이 아니라 주문이 모이는 자리와 우선순위 경쟁을 다시 배열합니다.
JOBCOIN 해설
그림은 이 주제의 공통 개념을 단순화한 설명입니다. 아래 항목에서 이 글의 구체적인 조건과 예외를 함께 읽어보세요.
- 한 틱의 상대 비용을 먼저 계산합니다
가상 midpoint 100에서 tick 0.
- 가격 레벨과 queue가 기계적으로 재배치됩니다
99.96~100.04 사이 0.01 간격 9개 레벨이 tick 0.
- spread와 depth를 같은 범위에서 봅니다
SEC Tick Size Pilot 연구는 넓어진 tick에서 spread와 변동성이 증가하고 best quote 주변 표시 depth가 늘었지만 대량 주문 비용이 낮아지지 않았다고 보고했습니다.
AI로 제작한 개념도 · 실제 가격·거래 내역·통계가 아닙니다.
가격 레벨과 queue가 기계적으로 재배치됩니다
99.96~100.04 사이 0.01 간격 9개 레벨이 tick 0.05로 바뀌면 허용 가격은 훨씬 적어집니다. 기존 주문이 99.95·100.00·100.05 주변으로 모이면 같은 가격에서 시간 우선 경쟁이 길어질 수 있습니다. 표시 depth가 늘어도 이는 새 유동성 유입이 아니라 레벨 병합 효과일 수 있습니다.
tick 축소 시 기존 한 가격의 주문이 여러 개선 가격으로 흩어질 수 있습니다. best depth는 줄고 전체 10bp depth는 유지될 수도 있으므로 최우선 한 레벨과 고정 bp 범위를 함께 봅니다.
| 항목 | 0.01 tick | 0.05 tick | 해석 |
|---|---|---|---|
| mid 100의 한 틱 | 1bp | 5bp | 기계적 하한 확대 |
| 9센트 범위 레벨 | 최대 9개 | 약 2개 | 가격 선택 감소 |
| 동일 가격 queue | 분산 가능 | 집중 가능 | 우선순위 대기 변화 |
| best depth | 작을 수 있음 | 클 수 있음 | 총 유동성 확정 아님 |
spread와 depth를 같은 범위에서 봅니다
SEC Tick Size Pilot 연구는 넓어진 tick에서 spread와 변동성이 증가하고 best quote 주변 표시 depth가 늘었지만 대량 주문 비용이 낮아지지 않았다고 보고했습니다. 이 결과는 미국 소형주 파일럿의 평균 결과이며 암호자산에 그대로 적용할 법칙이 아닙니다.
코인 분석에서는 변경 전후 동일 일수, 동일 UTC 시간대, 비슷한 변동성 구간을 맞춥니다. 절대 spread·bp spread·틱 수 spread와 5bp·10bp 누적 depth를 나란히 둡니다.
- 공식 tick 변경 시각과 대상 심볼을 보존합니다.
- midpoint 기준 한 틱 bp를 매 시점 계산합니다.
- best depth와 고정 bp 누적 depth를 함께 비교합니다.
- 주문 추가·수정·취소·체결을 각각 집계합니다.
주문 메시지 증가는 유동성 증가와 다릅니다
tick이 작아지면 한 틱 앞서기 위한 주문 수정이 늘 수 있고, 커지면 같은 가격 queue에서 취소·재주문 경쟁이 늘 수 있습니다. 주문 건수만 보면 둘 다 활동 증가로 보입니다. 고유 주문, 수정, 취소, 체결 수와 체결 수량을 분리하세요.
가상으로 add 1,000·cancel 800·trade 100에서 cancel/trade는 8입니다. 변경 후 add 1,500·cancel 1,350·trade 120이면 11.25로 높아집니다. 메시지 증가는 표시 유동성이 오래 유지됐다는 뜻이 아닙니다.
전후 차이는 대조군과 사건 창으로 검증합니다
시장 전체 변동성이 동시에 커졌다면 spread 확대를 tick 탓으로만 볼 수 없습니다. tick이 바뀐 심볼과 바뀌지 않은 유사 심볼의 전후 차이를 비교하고, 상장·수수료 변경·급등락 같은 동시 사건을 기록합니다.
변경 직후 몇 분은 주문 재배치 과도기일 수 있습니다. 즉시 효과와 1일·1주 안정 구간을 분리하고 표본 수와 신뢰구간을 보고합니다.
결론은 기계적 효과와 관측 효과를 나눕니다
‘depth 증가’는 best level 집중인지 전체 가격 범위 증가인지 구분합니다. ‘spread 확대’도 원 단위·bp·틱 수 중 무엇인지 적습니다. 체결 비용은 effective spread와 수수료까지 확인해야 합니다.
틱 변경이 가격 상승·수익 기회를 보장한다고 쓰지 않습니다. 보고서에는 규칙 버전, 전후 창, 대조군, 제외 구간, 원시 호가 sequence와 계산 코드를 남깁니다. 연속매매와 달리 주문을 모아 한 가격을 고르는 단일가 경매에서는 후보 가격 격자와 동률 규칙까지 확인해야 틱 변경의 효과를 분리할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
틱이 작아지면 무조건 스프레드가 좁아지나요?
가격 개선 여지는 늘지만 수수료·경쟁·변동성에 따라 실제 spread가 반드시 줄지는 않습니다.
best depth가 늘면 유동성이 좋아진 건가요?
레벨 병합으로 한 가격에 주문이 모인 결과일 수 있습니다. 고정 bp depth와 체결 비용을 함께 보세요.
tick 변경 전후 하루만 비교해도 되나요?
과도기와 시장 변동을 피하려면 여러 창과 대조군을 사용하고 동시 사건을 확인해야 합니다.
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본문에서 다룬 개념과 확인 절차를 다음 글에서 이어서 살펴보세요.
